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走過陣痛期 環保行業進入政策深耕時代

2020-01-03

來源:中國環境報

時間是標注產業前行的刻度。

綜觀生態環境產業的發展,經過2018年和2019年的行業陣痛期,2020年無疑是一個全新的局面,水土固的大監管格局已然形成,生態環境產業從政策播種時代進入到政策深耕時代??傮w而言,生態環境板塊基本面逐步改善走出低谷,進入穩健增長期。

把脈動態,對生態環境產業及企業的發展都至關重要。在新的格局下,生態環境產業進入提質增效的時代,從整體產業鏈到細分領域、從發展黃金期趨于高質量增長,挑戰與機遇并存,細分市場成績斐然。

垃圾焚燒:儲備產能豐富,進入投產大年

垃圾焚燒解決城市用地痛點,伴隨民眾生態環境意識提升及政府理性招標,生態環境產業跨過2016年短暫的低價中標陷阱,焚燒企業優勝劣汰,龍頭公司市場占有率提升,行業進入有序競爭階段。

按照《“十三五”全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》,至2020年全國設市城市生活垃圾焚燒處理能力占無害化處理總能力的50%以上,其中東部地區達到60%以上,全國市縣平均在54%左右。按照目前披露的各省級最新規劃,多數省份要求2030年城鎮垃圾焚燒比例要達到70%左右,未來城鎮垃圾焚燒比例或還有提升空間。

隨著垃圾焚燒產業政策推進、行業規范趨嚴、龍頭企業在運營能力和項目經驗等方面的競爭優勢凸顯,行業競爭格局清晰,龍頭集中趨勢不斷加強。業內人士預測,全國垃圾焚燒處理能力的復合增速將維持在17%左右,龍頭企業增長達30%以上。

高能環境涉足垃圾焚燒領域較晚,但是起點高、發展快、秉持高標準,項目建設如火如荼,大有后來者居上的勢頭。當前,泗洪縣生活垃圾焚燒發電項目、賀州市生活垃圾焚燒發電項目、北京順義垃圾焚燒發電項目已投入運營,和田市生活垃圾焚燒發電項目、岳陽市生活垃圾焚燒發電項目進入試運營階段,濮陽市靜脈產業園綜合垃圾處理項目也已在全面建設中,公司總處理規模達已8800/日。在手項目的陸續投產,將保障公司未來收入增速和市占率的提升。

危廢處置:清廢行動深入,市場進一步擴容

受益于2016-2017年度中央環保督察、“清廢2018”行動、第二次全國污染源普查啟動等系列“雷霆行動”以及水泥窯協同處置工藝的推廣,危廢行業突破了長期產能擴張慢、大宗危廢無法處置的困境,倒逼企業俯首對待危廢處理問題。危廢處理市場迎來快速增長期,激起危廢行業各路諸侯攻城略地,圈地插旗,行業放量與收儲價格維持高位,供需兩旺的五年黃金期已經啟動。

資料顯示,2017年至2018年是全國危廢產能快速放量的兩年,總體產能規模較之2016年年末的水平增長48%,達到8002萬噸/年。儲備產能規模釋放后,全國危廢產能將再次翻倍,到2023年年末目前已知儲備產能全部投產時,全國危廢投產產能規模將達到1.51億噸/年,較之2018年底增長88%。

毋庸置疑,危廢處理行業的“高門檻、高利潤、嚴監管、大缺口”,正成為各路資本追逐的“香餑餑”。由于危廢新建項目周期較長,預計新建與兼并收購現有危廢處理資源在未來會持續,行業中具備綜合處置能力、融資成本優勢、資源優勢的領先企業將具有明顯的競爭優勢。高能環境上市之初,就堅定進軍危廢處置,通過前期并購成熟產能+后期自主建設運營的思路,危廢板塊產能迅速擴大,目前在手牌照規模超過50萬噸/年。2019年,伴隨四川省樂山市高新區犍為新型工業基地靜脈產業園固廢項目、四川省涼山州甘洛危廢項目、高能青藍危廢處理綜合利用項目等新建項目陸續進入建設階段,新增危廢牌照達30萬噸/年。

在老牌危廢企業不斷擴大業務范圍的同時,一批新生力量也已悄悄展開在危廢領域的布局。這些新生力量,很大一部分是環保老兵,他們在原有生態環境業務基礎上,將業務觸角延伸到危廢領域,形成很好的業務互補。同時,很多外行業企業也都紛紛看好這一市場領域,并將危廢作為其進軍生態環境領域后主要深耕的領域。

危廢市場如此火熱,對企業來講,是很大的誘惑。然而,相對來說危廢處理的技術門檻很高,布局危廢領域,不僅要求企業有資金,還要有專業技術,這在一定程度上屏蔽了一些競爭者,但在國家大力推動生態環境保護工作的背景下,危險廢棄物由于高污染、高危害性,及時、安全、有效處理的相對必要性更大,國家推動的治理力度也將更強,這些都預示著危廢市場的推進會更快、更廣。

土壤修復:平穩增長,維持高景氣度

在與民生息息相關的生態環境領域,土壤修復產業在前幾年的突飛猛進中高速發展,營收和利潤多數獲得可觀收益,成為繼污水處理、大氣治理、固廢處理之后生態環境市場上又一重要細分板塊。

土壤修復兼具公益性和盈利性,商業模式清晰?,F階段土壤修復集中在工業企業場地修復,支付主體仍以地方政府為主,修復帶來的民生改善和財政收入都使政府推進的意愿充足。

2017年,國務院發布《關于推進城鎮人口密集區危險化學品生產企業搬遷改造的指導意見》,《意見》明確提出中小型企業和存在重大風險隱患的大型企業2018年底前全部啟動搬遷改造,2020年底前完成。2018年以來,內蒙古、浙江、江西、河南、河北、徐州等多地出臺重污染企業搬遷規劃,2019年至2020年全國的退城入園進程將提速。污染企業的搬遷將帶來相應地塊土壤修復需求的增長,盡管今年受生態環境“嚴冬”大氣候影響,行業增速不及預期,項目有所延后,但不改土壤修復行業的旺盛需求,預期今明兩年修復行業仍將維持高景氣度。

對標美國土壤修復歷史,未來十年土壤修復有望迎來市場的高增期。龍頭企業由于受益全國布局的風險分散、設備和技術的協同以及設備的國產化等因素,盈利能力有望率先趨穩。以行業龍頭股高能環境為例,豐富的成功項目經驗是其繼續拓展訂單的重要背書,土壤修復業務訂單豐富,優質項目充足。從訂單分布來看,目前高能環境已經中標百余例修復訂單,覆蓋全國19個省份,江蘇、湖北、甘肅、廣州、湖南5省占比最高,累計超過總金額的70%,近兩年新簽訂單主要集中在江蘇、浙江、廣東等經濟發達的長三角、珠三角地區。

業務布局的合理均衡,能夠帶來較強的抗風險和可持續發展能力。今年上半年,公司陸續在廣州、武漢、包頭、太原、常熟、山東等地新簽多個優質土壤修復項目訂單,為未來業績提供增長動能。另外,高能環境去年新簽的20.79億元土壤修復訂單將陸續在今明兩年落地轉化,加上各地理順《土壤污染防治法》相關政策條例后,延后項目有望在明年加速釋放,未來兩年土壤修復板塊的業績確定性較強,其龍頭優勢將更加穩固,預計在“十三五”時期的市場份額還將再上一個臺階。

盤點高能:逆流而上,打造“大固廢”版圖

2019年,受“去杠桿”的經濟政策、融資環境趨緊、PPP項目清庫等影響,生態環境產業表現大幅受挫,虧損隊伍不乏曾經的佼佼者,但是也有一些績優股,逆流而上。

自上市以來,作為一家連續四年營收、凈利潤增長的公司,高能環境現金流穩定、項目收益有保障,同時與各大銀行保持較好的關系,再加上公司可轉債實施,都促使公司新建項目的落地,為以后業績的騰飛插上資本的“翅膀”。

事實證明,不管是主業還是擴展業務,高能環境都做得有聲有色。公司近兩年經營性現金流持續改善:2018年高能環境經營性現金流量凈額達到3.22億元,較2017年增長217%;20191月至9月,經營性現金流凈額3.53億元,較2018年同期增長142%,其中,2019年三季度經營性現金流達到2.21億元,環比二季度增長199%,為2016年以來經營性現金流最佳的季度;截至今年三季度末,高能環境總資產達到111.02億元,較上市初期增長近三倍。

尤其是在“無廢城市”建設如火如荼的當下,高能環境早已在“無廢城市”建設方案未下達前,就已開始探索。與其他環境企業“單點作戰”不同,高能環境業務范圍齊全,立志構建固廢全產業鏈、城鄉環衛一體化的大循環格局,形成了環衛清掃、垃圾分類、垃圾收轉運、焚燒發電、衛生填埋、滲濾液處理、飛灰處理完整的生活垃圾縱向一體化處理優勢,橫向布局生活垃圾處理、餐廚垃圾處理、污泥處理、工業固廢處理、危廢處理處置、環境修復等業務,沿著“大固廢”版圖堅定前行,踏浪逐新。

值得一提的是,高能環境近期中標的包頭污泥坑固化項目以及聯合中標的雄安新區鋁灰鋼渣處置項目設計施工總承包項目,進一步深化了固廢業務的全國布局,在一定程度上助力“11+5”無廢城市試點建設。

在一個個細分領域的背后,潮流涌動的生態格局不容小覷。未來五年,我國生態環境產業是“潮平兩岸闊”,未來二十年,我國生態環境產業是“無限風光在險峰”??梢灶A見,在行業凜冬之時,生態環境產業未來幾年將加速洗牌,市場份額將進一步集中在優秀企業和品牌手里,行業龍頭股企業將充分受益。未來已來,讓我們一起苦練內功,勇敢向前,鑄造環保人共同的驕傲。

 

 

 

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